Impacto de corto plazo de las tasas de interés y las ganancias de capital en el tipo de cambio peso mexicano/dólar norteamericano en el entorno de liberalización financiera y tipo de cambio flexible (1995-2016)

Abstract

El objetivo de la investigación es corroborar el cumplimiento de la condición
de la paridad descubierta de tasas de interés en México entre 1995 y 2016,
periodo en el que la economía mexicana se desarrolla en el contexto de liberalización
financiera y tipo de cambio flexible, dos condiciones fundamentales
para el cumplimiento de la teoría de la paridad descubierta de las tasas de
interés. La contrastación de la dinámica del tipo de cambio teórico derivado
de la condición de la paridad descubierta de las tasas de interés con la dinámica
del tipo de cambio spot, refutan su cumplimiento. El diferencial de las
ganancias de capital de los mercados accionarios mexicano y estadounidense,
considerados en conjunto con el diferencial de tasas de interés en un modelo
de ajuste parcial, que complementan el enfoque de equilibrio de portafolios,
no explican significativamente la dinámica del tipo de cambio spot. La inclusión
de variables cuantitativas y cualitativas que influyen las expectativas de
los agentes económicos, mejoran la explicación de la dinámica del tipo de
cambio spot, sin que el modelo encontrado sea eficiente, al violar supuestos
fundamentales del modelo de regresión lineal clásico. Investigación adicional
sobre variables cuantitativas y cualitativas que auxilien en la explicación
de la dinámica del tipo de cambio spot del peso mexicano respecto al dólar
norteamericano queda como una importante línea de investigación.