Impacto de corto plazo de las tasas de interés y las ganancias de capital en el tipo de cambio Peso / Dólar, en el entorno de liberalización financiera y tipo de cambio flexible, 1995.01 – 2016.09.

Guillermo Aguilera Alejo, Enrique Guardado Ibarra, Alfonso Villicaña Tinoco

Resumen


El objetivo de la investigación es corroborar el cumplimiento de la condición de la paridad descubierta de tasas de interés en México entre 1995.01-2016.9, período en el que la economía mexicana se desarrolla en el contexto de liberalización financiera y tipo de cambio flexible, dos condiciones fundamentales para el cumplimiento de la teoría de la paridad descubierta de las tasas de interés. La contrastación de la dinámica del tipo de cambio teórico derivado de la condición de la paridad descubierta de las tasas de interés con la dinámica del tipo de cambio spot, refutan su cumplimiento. El diferencial de las ganancias de capital de los mercados accionarios mexicano y estadounidense, considerados en conjunto con el diferencial de tasas de interés en un modelo de ajuste parcial, que complementan el enfoque de equilibrio de portafolios, no explican significativamente la dinámica del tipo de cambio spot. La inclusión de variables cuantitativas y cualitativas que influyen las expectativas de los agentes económicos, mejoran la explicación de la dinámica del tipo de cambio spot, sin que el modelo encontrado sea eficiente, al violar supuestos fundamentales del modelo de regresión lineal clásico. Investigación adicional sobre variables cuantitativas y cualitativas que auxilien en la explicación de la dinámica del tipo de cambio spot del peso mexicano respecto al dólar norteamericano queda como una importante línea de investigación.


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